从电力板块来看，目前A股市场中共有相关上市公司51家，既有火电业务也有水电等业务。电力板块作为近年A股市场调整幅度较大的群体，可以说是煤价上涨与基本面变化的结果。近年来，由于煤价持续走高，其成本压力加大，一些公司出现连续性亏损局面，但从今年初以来，我们研究发现，电力缺口与调价预期为行业发展提供了较好的支撑。从上市公司年报来看，一些公司还出现了一定程度的增长，比如明星电力2011年业绩快报净利润增长43.3%；凯迪电力2011年年度累计净利润的预计数为61,183.82~76,479.77万元，同比增长100.00%~150.00%等，这说明行业内部分公司的业绩向好迹象较为明显。因此，在业绩向好的行业背景下，采取关注估值优势且价格弹性较为敏感的公司，逢低波动性运作不失为板块策略的品种选择之一。

    从对电力行业的需求来看，仍然较为严峻。中国电力企业联合会信息显示：2011年中国全社会用电量呈现平稳较快的增长，发电装机容量继续增加。2011年中国全社会用电量为46928亿千瓦时，同比增长约一成二；新增装机容量9041万千瓦。 进入2012年，中电联预测今年我国电力供需仍将总体偏紧，区域性、时段性、季节性缺电的结构性矛盾仍然较为突出，最大电力缺口将达到3000万千瓦至4000万千瓦。考虑到经济趋缓因素与行业政策变化，电力行业的总体发展仍然面临一定的困难，但优质类公司和区域性经济发展导致的用电量需求不一，也将体现区域性电力公司的差异化，即在投资选择过程中，选择区域特别是经济发展速度与潜力仍然偏好的区域类公司是电力板块投资选择的重要参考因素。

总体来看，电力行业的发展受政策性影响较大，而国家在电价方面、电煤矛盾的管理方面呈现出步步向上或科学协调趋势，尽管幅度不大，但其电价回落的可能性极小。据相关机构预计测算显示：在成本未增加或增加很少的情况下，如果2012年发电量在今年基础上增长10%，则累计发电量将达到50399亿千瓦时，按去年底上网电价平均上调2.5分/千瓦时计算，将给发电类企业增加约1260亿元的营业收入。因此，我们认为电力行业的未来发展预期向好，政策与行业管理、区域需求等为相关上市公司提供较好的发展空间。周四市场下跌过程中，电力板块整体上涨，且位列第一，显示市场资金有关注迹象。建议对机构持仓较重且成本较高、历史调整幅度相对充分、估值优势明显、业绩增长且弹性相对为好的品种给以关注，如乐山电力、文山电力、漳泽电力、上海电力、凯迪电力、桂冠电力、赣能股份等个股。