国务院总理上周表示要打破大型银行垄断，导致港股于复活节长假期前夕受压。美国就业数据不理想，加上内地周一公布内地居民消费格价指数(CPI)增幅高于预期，港股于假期后重开或续受压。不过，近期部份国企股表现似有见底迹象，以新能源发电股为例，于政策利好的消息刺激下，短期或可望有不俗表现，龙头股份值得吸纳。

产能过剩情况可改善

中央于早前举行的两会中表明今年内地经济增长目标为7.5%，不再「保八」，随即引发市场忧虑政府不再推出各项刺激经济措施，一度令到大市急回。只是，由于个别行业始终有着本身的发展需要，中央亦因应情况推出相关的措施以作支持。以可再生能源行业为例，基于如风力发电等可再生能源有助于解决内地能源消耗庞大的长远问题，故有关部门近期亦接连推出利好行业发展的措施。

据内地媒体早前报道，国家能源局宣布，要求各省(区市)发改委必须严格执行风电项目核准计划。对于风电闲置超过20%的地区，原则上不得安排与建新的风电项目。现时内地约有60多家风电整机制造商产能正出现严重过剩的问题。同时，各地要严格按照国家能源局下达的核准计划，开展项目核准工作，不得擅自核准计划之外的风电项目。对于未有列入风电项目核准计划的项目，电网企业不予接受并网运行，不能享受国家可再生能源发展基金的电价补贴。

补助应有利改善收入

另外，有关方面又要求各地加快清理风电项目核准情况，对于2011年9月1日后核准计划外风电项目，项目核准文件将停止执行，如确已具备建设条件，则应重新向国家能源局申请列入核准计划，通过审核列入计划后，再重新办理项目核准手续。

其后，财政部、发改委、国家能源局共同制定的《可再生能源电价附加补助资金管理暂行办法》正式出台，符合条件的可再生能源发电项目接入电网系统而发生的工程投资和运行维护费用，按上网电量给予适当补助，而补助的标准为：50公里以内每千瓦时1分钱，50至100公里每千瓦时2分钱，100公里及以上每千瓦时3分钱。对于于风力发电等可再生能源发电企业而言，有关补助无疑属于利好消息，并可望有利于改善收入。

龙头龙源质优作首选

今年以来，恒生指数累计上升11.71%，国企指数则升8.14%。相对于两大指数，五只主要新能源发电股之中，同期仅得龙源电力(00916)及中国风电(00182)录得升幅，分别上升8.4%及13.79%，华能新能源(00958)、大唐新能源(01798)及中电新能源(00735)则分别下跌2.08%、7.86%及8.22%，整体而言，此板块股份仍有一定的落后空间可追。

以整体质素而言，龙源属于行业龙头，去年业绩表现亦见不俗，收入增长20.4%，纯利增长31%，前景持续可以看好。现价计算，2012年度预测市盈率为12.6倍，属于合理水平，近期技术走势似有见底回升迹象，可以作为首选。此外，华能新能源去年收入增长80.7%，纯利增长93.7%，增长较佳，现价预测市盈率为7.9倍，属于偏低水平，理应有较大追上空间，同样值得收集。

新能源发电股*

股份(代号)/股价(元)/52周高位(元)/预测市盈率(倍)/股息率(%)/今年以来变化(%)

中国风电(00182)/0.33/0.82/4.5/3.03/+13.79

中电新能源(00735)/0.335/0.68/5.4/-/-8.22

龙源电力(00916)/6.58/8.5/12.6/1.29/+8.4

华能新能源(00958)/1.88/2.54/7.9/-/-2.08

大唐大能源(01798)/1.29/2.47/7.2/3.72/-7.86