全社会用电量同比增速止跌，重工业用电依旧疲软。

今年1-7月份，全社会用电量累计28332亿千瓦时，同比增长5.4%;其中7月份单月用电量4556亿千瓦时，同比增4.5%，增速较6月份提高0.2个百分点。分产业看，7月份第二产业用电量依然不乐观，同比仅增3.1%，增速较6月份进一步放缓;占全社会用电量60%以上的重工业用电依旧疲软，同比增速放缓至2.4%;第一产业用电量同比回升至3.9%，第三产业和城乡居民用电保持较高增速，分别为10.2%和9.1%。

发电设备利用小时同比降幅加大，火电水电分化明显。

1-7月，受需求不振的影响，全国发电设备累计利用小时数2645小时，同比减少122小时，降幅加大;其中7月份单月同比再降27小时。火电和水电延续了上个月的的分化态势：由于5月份以来来水较好，水电继5、6月份实现增长后，7月单月同比大增88小时，同比涨幅创近年来新高;火电受需求不振以及水电的“跷跷板”效应，利用小时数延续了4月份以来的下降态势，且7月份降幅有加剧趋势。

固定资产投资增速电网好于电源，水电好于火电。

1-7月，受全社会固定资产投资增速趋缓的影响，电力投资总额3379亿，同比微增1.47%。电源投资仍略高于电网，但差距进一步缩小;电网投资增速明显，同比增6.9%至1669亿;电源投资完成额1710亿，同比降3.28%。分电源类型看，1-7月，火电投资同比降15.7%至479亿，较前6个月降幅稍有收窄，显示7月份投资同比有所增速;水电继续保持较高增速，同比增37.3%至626亿;核电投资同比基本持平，为378亿。

新增装机增速回落，全年看将下一台阶。

截止7月底，全国6000千瓦以上发电设备容量达到10.5亿千瓦，同比增8.3%，增速自年初以来持续回落。其中1-7月新增发电设备2892万千瓦，同比大幅少增1231万千瓦(或29.9%)，特别是火电同比少增达984万千瓦(或35.5%)。综合今年新增发电设备情况和过去几年投资完成额，我们预计发电设备新增容量较过去几年的9000万千瓦左右，将下一个台阶至6500-7500万千瓦。