负荷开关和柱上断路器二者共招标60380台,总价约26亿元

国家电网2013年第一批配(农)网设备协议库存招标采购项目中负荷开关和柱上断路器二者共招标60380台(不计湖北省,下同),预计总价约26亿元。其中,负荷开关共招标26488台,预计总价约15亿元,毛利率在70%左右;柱上断路器共招标33892台,总价约11亿元,毛利率在30%左右。

上市企业,负荷开关中标份额约52.5%,柱上断路器中标份额约18.8%

从中标情况来看,市场竞争格局较为分散,10家上市企业共中标20603台,占比约为34%。负荷开关技术要求更高,进入门槛更高,市场集中度更高;10家上市公司共中标13895台,中标份额约为52.5%。柱上断路器相对技术要求更低,进入门槛更低,市场集中度更低;10家上市公司共中标6376台,中标份额约为18.8%。

许继电气、国电南瑞、北京科锐中标情况较好

许继电气共中标5945台,总价约3.1亿元,占比约9.8%,排名第一;其中负荷开关中标4822台(第一名),柱上断路器中标1123台。许继电气是负荷开关领域传统龙头,具有较强竞争优势;同时在需求大省山东电力公司具有优势,共中标4125台,市场份额第一。

国电南瑞共中标3871台(包含北京科东和电研华源,下同),总价约1.7亿元,占比约6.4%,排名第二;负荷开关中标1866台(第三名),柱上断路器中标2005台(上市公司中第一名)。相对而言,国电南瑞属于新进入者,从中标结果来看,表现更为优秀。本次配网一次设备中标拓展了公司产品线,进一步巩固了公司配网自动化龙头地位(2012年,除山东省外,公司参加了17个省的投标,地级市配网26套中标17套,市占率为65%)。另外,由于配网新一代调度系统需要覆盖更多的终端一次设备,本次公司在一次设备中标能与公司调度业务产生协同效应,提升公司在地县调度领域中的规模和份额,这一点值得关注。

北京科锐共中标2432台,总价约1.1亿元,占比约4.2%,排名第四;负荷开关中标1245台,柱上断路器中标1187台。北京科锐是传统竞争力很强的配网一次设备商,产品谱系非常丰富。国家电网2013年第一批配(农)网设备协议库存招标采购项目中,北京科锐共中标3.87亿元,表现优秀,利好13年业绩,非晶变中标也有超过市场预期的表现。预计12年Q4延期交货将在13年Q1确认收入,公司13年Q1业绩将有较好的增长。