近段时间煤价快速下跌，显著利好下游的火电企业，华能国际作为火电行业的龙头企业将直接受益。数据表明，今年以来中转地环渤海动力煤的平均价格与去年同期相比回落近20元/吨。假定其它条件不变，仅靠煤价下跌，今年华能国际的净利润就可能比去年增加一倍以上。

同时，国际煤炭价格也大幅下跌。截至6月15日，澳大利亚纽卡斯尔NEWC动力煤现货价为85.03美元/吨，较今年3月底的107.04美元/吨下跌了22.01美元/吨，下跌幅度为20.56%.国际煤价下跌导致我国煤炭进口快速增长，进而倒逼国内煤价进一步走低。海关的数据显示，今年前4个月我国进口煤炭量达8655万吨，同比大增69%，4月份当月进口煤炭同比大增125%.我们认为，从短期看，煤炭价格仍会维持弱势，因此对火电行业的利好仍会持续。